U「政府が100億円使うと、なぜ経済全体では200億円以上の効果が出るの？」——乗数理論を知るまで、不思議でした。でも「消費→所得→消費→所得…」の連鎖を一度理解すると、なぜ財政出動が景気対策になるのかが自然に理解できました。
この記事でわかること
- 乗数効果のメカニズム——なぜ政府支出が数倍の効果を生むのか
- 政府支出乗数・租税乗数・均衡予算乗数の計算式
- 限界消費性向（MPC）と乗数の関係
- クラウディングアウトと乗数効果の限界
- IS-LM分析との接続
目次
100億円の公共投資がなぜ250億円の効果を生むのか
政府が道路建設に100億円投じます。工事を受注した建設会社は従業員に給与を払い、従業員はスーパーで食料を買い、スーパーは仕入れ業者に発注し……この連鎖が続きます。
01
政府が100億円支出（限界消費性向MPC=0.8とする）
建設会社の売上が100億円増加。
02
建設会社が80億円を消費（100 × 0.8）
受け取った100億円のうち80%を消費に回す。残り20億円は貯蓄。
03
次の業者が64億円を消費（80 × 0.8）
80億円の所得のうち80%を消費。これが繰り返し続く。
04
合計の所得増加＝100 + 80 + 64 + … = 500億円
等比級数の和：100 ÷ (1 − 0.8) = 100 ÷ 0.2 = 500億円。乗数＝5倍。
乗数の計算式——3種類を整理する
限界消費性向（MPC）と乗数
MPC（Marginal Propensity to Consume）：所得が1単位増えたとき、消費が増える割合。0 < MPC < 1（所得の一部は貯蓄される）
乗数 = 1 ÷ (1 − MPC) = 1 ÷ MPS（MPS = 限界貯蓄性向 = 1 − MPC）
| 乗数の種類 | 計算式 | 意味 |
|---|---|---|
| 政府支出乗数 | 1 ÷ (1 − MPC) | 政府支出1単位増でGDPが何単位増えるか |
| 租税乗数 | − MPC ÷ (1 − MPC) | 税を1単位減らすとGDPが何単位増えるか（負符号：減税でGDP増） |
| 均衡予算乗数 | 1（常に1） | 政府支出増＝増税のとき、GDPは支出増と同額だけ増える |
5倍
MPC=0.8のときの政府支出乗数（1÷0.2）
−4倍
MPC=0.8のときの租税乗数（−0.8÷0.2）
1倍
均衡予算乗数（常に1）
U「租税乗数が政府支出乗数より小さい」ことが最初は不思議でした。でも減税は「可処分所得が増える」だけで、受け取った人が全額使うとは限りません。一方、政府支出は最初から直接GDPに計上されるので、乗数が大きくなるんですよね。
クラウディングアウト——乗数効果が小さくなる場合
単純な乗数モデルでは金利を考慮しません。しかし現実には、政府支出の増加で国債が増発され金利が上昇すると、民間投資が抑制（クラウディングアウト）されて、乗数効果が打ち消されます。
クラウディングアウトのメカニズム
- 政府支出増 → 国債増発 → 資金需要増 → 金利上昇
- 金利上昇 → 民間投資の採算悪化 → 民間投資減少
- 民間投資の減少が政府支出増を一部相殺 → 乗数効果が小さくなる
- IS-LMでは：IS右シフト → LM曲線との交点で金利上昇 → 民間投資クラウドアウト
| 条件 | クラウディングアウトの程度 |
|---|---|
| LM曲線が水平（流動性の罠） | ゼロ——金利が上昇しないため民間投資は減らない（財政政策が最大効果） |
| LM曲線が垂直（古典派） | 完全——政府支出増が民間投資を同額減少させGDPは変わらない |
| 通常のLM曲線（右上がり） | 部分的——金利は上昇するが完全クラウドアウトにはならない |
Uのメモ
学習メモ
- 乗数 = 1 ÷ (1 − MPC) = 1 ÷ MPS
- 政府支出乗数 > 租税乗数（|租税乗数| = 政府支出乗数 − 1）
- 均衡予算乗数 = 1（支出増＝増税でもGDPは支出と同額増）
- クラウディングアウト：財政拡大→金利上昇→民間投資減→乗数効果縮小
- 流動性の罠（LM水平）：クラウドアウトなし→財政政策が最大効果
- 古典派（LM垂直）：完全クラウドアウト→財政政策無効
